Economistas avaliam que, mais uma vez, as empresas foram pegas no contrapé. A alta da taxa básica de juros, por exemplo, não estava no radar delas. No início do ano, por exemplo, a expectativa era de que a Selic iria encerrar o ano em 9%, um cenário bem diferente do atual. Já o dólar estava em R$ 4,85.

Desde setembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) passou a elevar a Selic. Ela saiu de 10,75% ao ano para 12,25%. Na reunião de dezembro, a alta foi de 1 ponto porcentual, e o BC já indicou que deve promover mais dois aumentos de 1 ponto.

No cenário atual, grandes bancos já colocam no radar a possibilidade de a taxa básica de juros aumentar ainda mais em relação ao que já foi indicado pelo Copom. O Itaú projeta que a Selic deve encerrar o próximo ano em 15%. O Bradesco ainda trabalha para fechar o seu cenário, mas projeta que ela deve chegar ao patamar de 14,5% e 15,25%.

“Com um juro real entre 9% e 10% como o que vamos chegar, as empresas com dívida vão ter um resultado financeiro pior, portanto, terão de fazer ajustes operacionais, reduzir custos, demitir para poder lidar com esse resultado financeiro pior. E o crédito, na margem, vai ficar mais caro”, afirmou Fernando Honorato, economista-chefe do banco Bradesco, em entrevista concedida na semana passada.

O alerta também foi feito pelo economista e filósofo Eduardo Giannetti, em entrevista recente ao Estadão. Segundo ele, esse aumento de juros que o País enfrenta prejudica o setor real da economia. “As empresas que estão endividadas hoje e pagam juros estão tendo perdas, às vezes, por resultado de um enorme esforço de produção e rentabilidade apenas por conta de uma reunião do Copom. Muitas delas vão ter dificuldade para honrar compromissos financeiros.”

O consultor da RK Partners, Ricardo Knoepfelmacher, um dos maiores reestruturadores de empresas do País, afirma que 2025 será um ano difícil para muitas empresas. Com a Selic em torno de 15%, mais de um terço das empresas não vai conseguir honrar as dívidas que contraíram. Para piorar, avalia ele, vai haver um aperto no crédito, com linhas sendo extintas e outras não renovadas. “Para empresas que estejam 2,5 a 3 vezes o Ebtida (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) alavancadas, vai ser um ano muito difícil”, diz o consultor.

Ricardo K., como é conhecido no mercado, afirma que o País verá algumas renegociações e reestruturações forçadas. “Essa é uma realidade que estamos vivendo de uma política monetária de contração e com um juro real muito alto.”

RJ E EXTRAJUDICIAL

Segundo a Serasa, hoje as micro e pequenas empresas representam a grande maioria de inadimplentes do País, pois elas têm menor resiliência financeira para lidar com ventos macroeconômicos desfavoráveis. Mas as médias e grandes também têm sofrido com o elevado endividamento.

A dívida média das empresas era de R$ 22.417,20 em outubro, um avanço de 18% em 2024. O valor é o maior da série histórica do Serasa. Para efeito de comparação, em 2022 o valor era de R$ 18.845,10 em 2019 e subiu gradualmente até o atual nível recorde.

A busca por eficiência operacional no País se tornou um santo graal para as PMEs devido às dificuldades de manter os negócios funcionando e gerando lucros. Com isso, startups surgiram nos últimos anos para ajudá-las nessa missão.

Esse é o caso da Conta Simples, que surgiu como uma empresa de cartões corporativos e evoluiu para uma plataforma de gestão financeira para empresas de todos os setores. Para Rodrigo Tognini, CEO e cofundador da Conta Simples, que captou em janeiro R$ 200 milhões em uma rodada liderada pelo fundo Base10 Partners, conta que as empresas brasileiras que utilizam sua plataforma economizaram R$ 38 milhões devido à eficiência de processos de pagamento.

“A eficiência é o novo lucro, e as empresas que adotarem essa mentalidade estarão melhor preparadas para desafios como juros altos. Paralelamente, é fundamental revisar despesas operacionais, eliminando gastos desnecessários e otimizando processos. A tecnologia desempenha papel essencial nesse contexto”, diz Tognini.

Outro negócio que surgiu para ajudar na gestão financeira das PMEs é a Neofin. Fundada por Laura Camargo, a companhia oferece uma plataforma de inteligência financeira para evitar atraso de contas e automatizar lançamentos de gastos. O negócio tem hoje cerca de 300 clientes. “O caixa é o coração das empresas. Apesar disso, as tecnologias e os processos envolvidos na gestão de caixa não passaram por uma evolução. Então, quando você vê sistemas de marketing, vendas, eles são super sofisticados. Nas cobranças, o pessoal ainda faz tudo no Excel, fazendo muitas tarefas super operacionais”, afirma Laura.

Fonte: Estadão